6. Evaluasi Ekonomi untuk Investasi Pembangunan
Keputusan investasi Pembangunan Fasilitas merupakan komitmen utama dari sumber daya perusahaan dan memiliki konsekuensi serius pada profitabilitas dan stabilitas keuangan perusahaan. Di sektor publik, keputusan tersebut juga mempengaruhi kelangsungan hidup program investasi fasilitas dan kredibilitas lembaga yang bertanggung jawab atas program.
Hal ini penting untuk mengevaluasi fasilitas rasional berkaitan dengan kelayakan baik ekonomi proyek-proyek individu dan keuntungan bersih relatif proyek alternatif dan saling eksklusif.
Periode waktu dimana pengelolaan keinginan perusahaan atau instansi untuk melihat ke depan adalah disebut sebagai planning horizon. Karena masa depan tidak pasti, periode waktu yang dipilih dibatasi oleh kemampuan untuk meramalkan dengan beberapa tingkat akurasi.
Prinsip dasar dalam menilai biaya ekonomi dan manfaat dari investasi fasilitas baru adalah untuk menemukan agregat perubahan individu dalam kesejahteraan semua pihak yang dipengaruhi oleh proyek yang diusulkan.
Fasilitas yang dibangun secara inheren investasi jangka panjang dengan ditangguhkan pay-off. Biaya modal atau MARR bergantung pada tingkat bunga riil (yaitu, tingkat bunga pasar dikurangi tingkat inflasi) selama periode investasi.
Suatu pengukur laba didefinisikan sebagai indikator keinginan untuk proyek dari sudut pandang seorang pembuat keputusan. Untuk mengukur laba mungkin atau tidak dapat digunakan sebagai dasar untuk pemilihan proyek.
Tujuan investasi fasilitas di sektor swasta umumnya dipahami sebagai maksimalisasi keuntungan dalam jangka waktu tertentu. Demikian pula, tujuan di sektor publik adalah memaksimalkan manfaat sosial bersih yang analog dengan maksimalisasi laba dalam organisasi swasta.
Untuk perusahaan swasta, arus kas profil proyek dipengaruhi oleh jumlah perpajakan. Dalam konteks kewajiban pajak, depresiasi adalah jumlah diperbolehkan sebagai pengurang biaya modal karena pendapatan kena pajak komputasi dan, karenanya, pajak penghasilan setiap tahun. Dengan demikian, depresiasi menghasilkan pengurangan kewajiban pajak.
Dalam evaluasi ekonomi dari usulan investasi, dua pendekatan yang dapat digunakan untuk mencerminkan efek dari perubahan tingkat harga masa depan karena inflasi atau deflasi. Perbedaan antara kedua pendekatan terutama filosofis dan dapat ringkas dinyatakan sebagai berikut:
Sejak kejadian masa depan yang selalu tidak pasti, semua perkiraan biaya dan manfaat yang digunakan dalam evaluasi ekonomi melibatkan tingkat ketidakpastian. Metode probabilistik sering digunakan dalam analisis keputusan untuk menentukan biaya yang diharapkan dan manfaat serta untuk menilai tingkat risiko dalam proyek tertentu.
Pemilihan desain yang terbaik dan rencana pembiayaan untuk proyek-proyek modal biasanya dilakukan secara terpisah dan berurutan. Tiga pendekatan untuk perencanaan fasilitas investasi yang paling sering diadopsi oleh sebuah organisasi adalah:
Suatu pendekatan umum untuk mendapatkan efek gabungan dari operasi dan pembiayaan cash flow / arus kas dari proyek adalah dengan memanfaatkan properti aditif nilai sekarang bersih (NPV) dengan menghitung nilai sekarang bersih disesuaikan (APV) .
Dalam beberapa tahun terakhir, berbagai skema kepemilikan organisasi telah diusulkan untuk meningkatkan tingkat investasi pada pembangunan fasilitas. .
Meskipun sulit untuk menyimpulkan dengan pasti bahwa satu atau lain pengaturan organisasi atau keuangan selalu unggul, organisasi yang berbeda memiliki implikasi sistematis untuk cara di mana sarana yang dibangun dibiayai, dirancang dan dibangun.
